U davna vremena zli čarobnjak Sauron stvorio je svemoćni prsten kojim je ovladao svim ostalim prstenovima moći. Međutim, stanovnici Srednje Zemlje suprotstavili su se Sauronu i porazili ga, nakon čega je prsten nestao.

Godinama kasnije dobri čarobnjak Gandalf otkriva da se prsten nalazi u rukama hobita Bilba Baginsa. Znajući kakvu strahovitu moć poseduje, Gandalf prisiljava Bilba da se odrekne zlosrećnog prstena i preda ga svom nećaku Frodu.